7月3日，中指研究院发布《2020上半年中国房地产市场总结&下半年趋势展望》，报告显示，2020年初，疫情对我国经济及房地产市场运行造成较大冲击，为应对疫情带来的影响，我国宏观政策逆周期调节力度明显加大，地方因城施策也更加灵活，叠加疫情缓和后前期积压的购房需求积极释放，我国房地产市场持续恢复，尤其是长三角地区热点城市，土地市场热度居相对高位，品牌房企线上线下积极推盘促销，销售业绩基本与去年同期持平。

第一部分：2020上半年中国房地产市场形势总结

1、政策

调控政策边际改善，仍坚守“房住不炒”

2020年上半年，新冠疫情给我国经济发展带来较大冲击，中央多次强调要加大逆周期调节力度，保持流动性合理充裕，“六稳”“六保”背景下，行业资金环境较为宽松。与此同时，为了充分释放国内消费潜能，新型城镇化与区域发展战略推进力度加大，下放土地审批权、完善生产要素市场化配置以及加快老旧小区改造等，释放房地产行业中长期利好。房地产调控方面，中央仍坚持“房住不炒”定位，在流动性合理充裕的宏观背景下，房地产领域金融监管依然从严；地方政府因城施策更加灵活，多地从供需两端出台房地产扶持政策，调控政策虽然整体呈边际改善态势，但政府仍保持调控定力，坚守“限购”、“限贷”等主体调控底线，需求端更多的从放宽人口落户、降低人才引进门槛、加大购房补贴等方面落实。

总体来看，上半年，中央坚持“房住不炒”定位不变，房地产领域金融监管依然从严。地方政府为应对新冠疫情带来的影响，因城施策更加灵活，但仍坚守“限购”、“限贷”底线，以促进房地产市场平稳运行。

2、市场量价

市场持续恢复，长三角城市量价表现突出

（1）价格：整体价格维稳，长三角地区部分热点城市房价呈上涨态势

百城新建住宅均价累计涨幅为近五年同期最低水平，3月以来环比涨幅小幅扩大。根据中国房地产指数系统对100个城市的新建住宅样本调查数据，2020年6月，百城新建住宅均价15461元／平方米，同比上涨3.16％，涨幅较上月扩大0.17个百分点；环比上涨0.53％，涨幅连续36个月在0.6％以内，近几个月环比涨幅小幅扩大，整体维持在低位区间。累计来看，2020年受新冠疫情影响，上半年百城新建住宅价格累计涨幅较去年同期收窄0.18个百分点至1.27％。

分梯队来看，疫情后，一线城市市场恢复较快，上半年累计涨幅居各梯队首位；二线城市市场逐步恢复，部分热点城市恢复较快，房价止跌回稳；三四线代表城市今年上半年累计涨幅收窄，部分城市受多重因素影响，房地产市场恢复相对缓慢，后期或面临调整压力。分城市群来看，长三角区域楼市复苏明显，上半年区域房价累计上涨2.72％，较去年同期扩大1.66个百分点；珠三角累计涨幅处于近五年同期低位；京津冀和山东半岛累计表现均为近五年首跌，市场恢复力度相对较弱。

百城二手住宅价格方面，根据中国房地产指数系统对100个城市二手住宅调查数据，2020年上半年百城二手住宅均价单月环比持续上涨，其中1-5月环比涨幅持续扩大，6月受前期积压的购房需求释放放缓、新房供应量增加等因素影响，环比涨幅有所收窄，整体价格保持稳定。累计来看，2020年上半年百城二手住宅均价累计涨幅为1.72％，较去年下半年扩大1.11个百分点，价格整体呈稳中略升的趋势。

（2）成交规模：经历深化调整后持续恢复，长三角市场恢复较快

上半年重点城市新房成交面积同比回落，绝对规模为2015年以来同期最低；3月以来市场逐渐恢复，5-6月成交面积已接近近三年同期平均水平。据中指数据初步统计，2020年上半年50个代表城市新建商品住宅月均成交面积在2240万平方米左右，同比下降15％左右，成交规模为2015年以来同期最低水平。3月以来，国内疫情得到有效控制，在各地灵活因城施策、企业积极营销、降息促使购房成本下降等多个因素综合作用下，房地产市场逐渐恢复；5月50个代表城市商品住宅成交面积同比年内首次转正，6月略高于近三年同期平均水平。

长三角代表城市市场恢复节奏较快，当前成交规模同比增速明显高于50城整体水平。今年2月，在新冠疫情影响下，各地区代表城市商品住宅成交面积同比均大幅下降，对比来看，长三角、珠三角地区同比降幅略低于50城整体水平，市场呈现一定韧性，其中长三角代表城市上半年商品住宅成交面积同比下降不足10％，在各区域中降幅最低。

二手住宅方面，2020年1-5月，受疫情影响多数城市成交规模较去年同期有所下降。2020年1-5月，全国重点城市二手住宅累计销售面积为4982万平方米，较去年同期下降26.1％。3月，随着疫情得到有效控制，二手住宅交易逐步恢复，成交规模环比增长近四倍，但仍较去年同期下降40.6％；4、5月部分城市已逐步恢复至去年同期水平。

2020年伊始，在新冠疫情的冲击下，房地产市场量价短期均有所回落，特别是成交量，新房、二手房同比降幅均达近年来最大。3月以来，随着中央和地方政策的逐渐显效，如多次降息、供给两端的政策扶持、重大规划落地等，购房者置业情绪好转，前期积压的市场需求积极入市，与此同时，企业紧抓销售窗口期，加大推盘力度，创新营销模式，亦带动置业情绪提升，新房和二手房价格环比均小幅上涨，5-6月新房成交规模已接近过去三年同期的平均水平，但不同区域、不同城市甚至不同项目之间，市场表现更加分化。短期看，常态化的疫情防控以及经济发展的较大压力，给房地产市场带来较多不确定性因素，面对当前的市场形势，企业的推盘积极性不减，下半年的推盘节奏或将前置，叠加前期积压的需求尚未完全释放，市场将继续恢复。

（3）成交结构：热点城市各层次产品价格提升，改善型需求加速释放

基于套总价、结合成交量，我们将30个城市不同层次的楼盘分为三类：中低价位、中高价位、高价位，具体划分方式为：首先根据套总价对所有新房楼盘进行降序排列，成交量占前10％的属于高价位楼盘，10％-40％属于中高价位楼盘，后60％属于中低价位楼盘。

表：2020年上半年30个城市楼盘套总价的分类及其对应的成交价格区间（万元）

注：不同城市楼盘成交数据覆盖区域不同，如北京、上海等地包括所有区县，重庆、廊坊等仅覆盖主城区，不包括下辖县市；不同城市成交数据的物业类型均含共有产权房，不含保障性住房。具体覆盖区域和物业类型请参考CREIS中指数据详细说明。2020年上半年数据均为1-5月统计数据，下同。

30个代表城市中，济南、青岛、天津和福州等城市楼盘成交套总价中位数较2019年下降，苏州、杭州和佛山等热点城市群内部城市成交套总价均值及中位数有所上升，多数城市价格涨幅明显收窄。具体来看，济南、青岛和天津房地产市场需求活力相对不足，2020年以来城市受降价促销等因素影响，新房价格整体有所下降。如济南楼盘成交套总价中位数和均值分别下降16.0％、10.3％至142万元、166万元；青岛和天津楼盘成交套总价中位数降幅也在4％左右。而以核心城市群为代表的热点城市需求支撑度强，市场恢复较快，价格较去年有所上涨。其中，苏州、杭州和佛山等热点二三线城市近半年价格涨幅也相对明显，套总价均值和中位数涨幅均超过10％，市场保持着一定的热度。整体来看，各线城市楼盘套总价上涨城市数量多于下跌城市，但在疫情影响下，多数城市楼盘成交套总价中位数和均值涨幅较2019年明显收窄或有所下降。

2020年上半年，在新冠疫情冲击下，不同城市房地产市场均出现调整，但受城市基本面和房地产市场发展阶段等因素影响，城市市场分化行情愈加明显，部分核心城市群内部热点城市需求回升动力较强，楼盘成交套总价水平小幅上涨。成交方面，改善型需求释放加速，同时，疫情影响下，人们对居住空间提出更高要求，也在一定程度上推动中高端项目成交热度上升。展望未来，伴随疫情影响进一步减弱，市场成交规模或将不断回补，但在严格的政策基调下，价格整体涨幅可控。长期来看，改善需求仍存较大释放空间，未来不同城市优质中高端项目成交占比或将提升。

3、土地

优质地块供应增加，土地竞拍热度较高

全国300城住宅用地供应规模小幅增长，二季度推地力度明显加大。2020年上半年，全国300城各类用地共推出10.9亿平方米，同比增长1.5％。其中，住宅用地推出5.4亿平方米，同比增长1.0％。上半年住宅用地成交规模有所下降。2020年上半年，全国300城各类用地共成交8.7亿平方米，同比下降6.0％，其中，住宅用地成交4.3亿平方米，同比下降5.4％。具体来看，一季度，住宅用地共成交1.4亿平方米，同比下降22.8％；二季度，土地供应规模有所增加，叠加2月以来各地政府出台供给端扶持政策，企业拿地信心有所提振，住宅用地共成交2.9亿平方米，同比止降转增至6.4％。

住宅用地成交楼面价达近年来同期最高水平，同比上涨明显。2020年上半年，全国300城住宅用地成交楼面均价为5154元／平方米，为近年来同期最高水平，同比上涨16.5％。300城住宅用地成交楼面均价的上涨，主要受各线城市土地成交结构性因素影响，同时部分热点城市优质地块集中入市，多宗高溢价地块成交，亦推动整体宅地成交楼面均价上涨。溢价率方面，上半年全国300城住宅用地平均溢价率为16.5％。今年一、二季度住宅用地成交楼面均价和溢价率均持续上涨，其中二季度宅地成交楼面均价为5367元／平方米，为近年来季度最高值，同比上涨14.3％；溢价率为17.9％。

整体来看，2020年上半年全国300城住宅用地推地量小幅增加，成交有所回落，其中二季度土地供给力度明显加大，带动成交面积降幅收窄。价格方面，今年2月以来，多地出台延期或分期缴纳土地出让金、放宽预售条件、顺延竣工时间等供给端扶持政策，同时央行继续运用降准、降息等积极的货币政策保持流动性合理充裕，部分企业资金面有所改善，叠加热点城市优质地块集中入市，企业拿地积极性较高，全国300城住宅用地成交楼面均价同比涨幅和溢价率均超15％。预计下半年，地方政府推地节奏仍将继续加快，土地市场表现有望趋于理性，但部分热点城市土地市场仍将保持一定热度。

4、品牌房企

线上线下积极营销，销售业绩接近去年同期

2020年上半年，房企不同阵营的发展策略有所分化。其中1000亿以上超级阵营共13家，销售额增长率均值为2.2％，恒大等企业凭借广泛的布局，多地联动、集中推盘，实现了业绩的稳定发展。

代表房企2020年上半年销售目标平均完成率为四成。2020年受新冠疫情影响，房企项目销售承压，截至上半年，重点监测房企年度平均销售目标完成率为40％，低于往年水平。预计下半年，随着疫情对房地产市场预期的负向影响逐渐减弱，企业供货力度将会持续提升，“促销售、抢回款”仍将是重中之重。

企业拿地力度下降，二季度拿地积极性明显回升。2020年上半年，20家品牌房企累计拿地12063万平方米，同比下降26.5％；累计拿地金额7547亿元，同比下降11.0％。具体来看，一季度受疫情影响，部分城市推地节奏放缓或暂停，企业拿地规模明显下降；4月以来，在市场置业信心逐渐恢复、各地优质地块推出量增加以及资金面略有改善等因素影响下，20家品牌房企调整拿地节奏，拿地积极性明显提升，二季度代表企业拿地金额、面积环比增幅均翻番。

整体来看，2020年上半年，品牌房企综合运用线上和线下各类营销途径，加大项目推盘及促销力度，缓解疫情下销售停摆对去化回款带来的冲击，但销售目标完成率不及预期。拿地方面，企业灵活调整拿地策略，大型房企紧抓市场窗口期积极补充优质土储，整体投资布局向高能级城市倾斜。在稳杠杆和防范化解金融风险的背景下，房地产金融监管依旧从严，优质国企和财务状况良好的大型企业资金情况有所改善，中小房企现金流压力加大，行业集中度进一步提升。展望下半年，面对疫情及经济发展的不确定性，品牌房企仍需审时度势，围绕销售目标抢抓回款，同时加大潜力城市布局和产品创新的探索力度，实现持续稳定、有质量的增长。

第二部分：2020下半年中国房地产市场趋势展望

1、行业环境

经济有望逐季向好，调控政策“稳”字当先

宏观经济方面，下半年在国内疫情得到有效控制的前提下，我国经济或将逐步恢复，基建投资较快发展、房地产投资同比转增均将驱使固定资产投资好转，而消费在多种因素综合影响下，增长空间受限。总体而言，下半年我国经济存逐季向好预期，但需警惕多种不确定性带来的风险，整体经济增长压力仍较大。国内金融环境将保持相对宽松，流动性合理充裕将为经济恢复发展提供更加有利的资金需求。对房地产市场而言，在稳健偏松的金融环境中，房地产市场亦将有所受益，房企融资成本下降、居民购房成本下降等均有利于市场的恢复发展。

政策方面，2020年下半年，我国房地产市场调控将坚持“房住不炒”定位不变，其中为遏制房地产金融化泡沫化，短期金融监管或将针对性趋严。在此背景下，随着新型城镇化战略的推进，人口吸引力突出的东部城市群核心城市及中西部中心城市房地产市场发展优势或凸显。

2、市场趋势

下半年市场销售存调整压力，城市分化加剧推动投资更聚焦

2020年，新冠疫情给我国经济和房地产市场均带来了一定影响，结合疫情发生后我国重要会议传达的政策信号及国内外研究机构主流观点，我们对全年市场环境提出如下假设：

假设1：宏观经济韧性增长（GDP增长1.0～3.0％）；

假设2：城镇化稳步推进（城镇化率提升至61.6％）；

假设3：货币政策稳健灵活，流动性合理充裕（M2增长10％～12％），信贷环境改善（人民币贷款新增20万亿元左右）；

假设4：坚持“房住不炒”定位，继续因城施策，促进房地产市场平稳健康发展。

鉴于我国房地产市场周期本处于下行阶段，叠加2020年新冠疫情影响下，宏观经济不确定性增加，我们预计2020年全国房地产市场呈现“销售规模高位调整，新开工面积小幅下降，投资增速回落”的特点。

趋势一

下半年销量将逐步调整，销售均价或保持小幅结构性上涨

在下半年行业政策环境将保持相对稳定的背景下，随着短期内信贷宽松、调控优化等政策利好边际效应持续减弱，以及前期积压的需求连续较快释放，市场需求入市节奏或有放缓，加之国际疫情持续蔓延、我国部分地区疫情有所反复，下半年国内疫情发展及经济走向仍存一定不确定性，进而将制约市场规模反弹力度，下半年市场处在调整通道的概率较大。值得注意的是，疫情发生后中央及地方政府采取的宽松信贷及调控优化等措施见效显著，其对需求释放积极性的促进作用与疫情带来的冲击基本可对冲，市场规模的调整更多归因于周期性的下行，预计销售面积全年降幅在5％～6.5％之间。

下半年，在“房住不炒”定位不变及居民收入预期难有明显改观的前提下，房价不具备持续全面上涨基础；且随需求逐步回归理性，项目去化压力将显现，在房企采取让价促销策略下，房价或存小幅波动的可能性。但考虑到下半年土地市场优质地块仍有放量机会，土地成交楼面价有望继续高位运行，加之房企推盘中高价、改善型项目占比升高，均可为房价提供有力支撑，预计下半年房价整体将以稳为主，受结构上移等因素影响，销售均价或将保持小幅上涨。

趋势二

宅地供应节奏有望加快，土地市场或呈逐渐降温态势

2020年，百城住宅用地计划供应面积2.8万公顷，与去年基本持平。其中一线代表城市2020年住宅用地计划供应1293公顷，同比增长17.5％，深圳同比增长近100％；二线代表城市住宅用地计划供应0.9万公顷，同比增长5.2％，19个二线代表城市中有15个城市住宅用地计划供应量同比增加；三四线代表城市2020年住宅用地计划供应1.8万公顷，同比下降3.4％。

通过对比2020年百城土地供应计划和上半年已推出土地总量发现，上半年多数城市推地节奏较慢，百城住宅用地推出面积占全年供应计划的36.1％，较去年同期下降了5.9个百分点，下半年百城住宅用地供应总量将高于上半年，宅地供应节奏有望加快，土地市场热度或将有所缓和。对企业来说，下半年部分热点城市推地力度仍将继续加大，企业获取优质土储的机会仍较多，企业短期拿地应更加慎重，不应盲目追高获取地王项目，以免对资金流造成不利影响。

趋势三

下半年新开工规模稳中小幅增长，投资额保持较高增速

房企新开工积极性与市场销售热度息息相关，下半年全国房地产市场规模虽存调整压力，但短期疫情期间压制需求、信贷环境改善带动的投资保值需求、疫情推动的改善需求等仍有释放空间，预计下半年房企将继续积极推货，紧抓销售窗口期，实施高周转策略，开工将保持一定积极性；加之从300城土地成交面积来看，土地储备相对充足且土地供应有放量趋势，新开工增长具备较好基础。但另一方面，疫情发展的不确定性及市场库存的持续累积也将制约房企开工积极性的明显提升，预计2020下半年新开工规模稳中出现小幅增长的可能性较大，但全年仍将保持调整状态。

下半年土地购置费仍将保持一定增速支撑开发投资额继续增长，但整体拉动力将有所减弱。结合2019年土地成交价款持续调整、下半年降幅虽有收窄但仍未回正的特征，及现阶段房企受益于信贷环境改善积极拿地的行为来看，2020年下半年土地购置费增速在现有水平上保持稳中小幅波动的概率较大，进而将支撑开发投资额继续增长，但鉴于其增速与2019年相比仍将有一定差距，对开发投资额的整体拉动力也将减弱。

下半年竣工进程将加速，建筑工程投资费用的回升有望拉动开发投资额较快增长。近年来，全国商品房销售面积高速增长后稳居高位而竣工规模持续震荡，销售竣工之间的差距逐步拉大，现阶段距2016年开始的销售高峰期已超3年，行业竣工交付压力持续凸显。随疫情缓和，房企竣工进程必将加速。2020年5月，全国商品房竣工面积回正，同比增长6.2％，预计下半年施工进程将继续深化，建筑工程投资费用有望继续提升（5月同比增长9.3％），进而拉动全国开发投资额保持较高增速。

趋势四

城市分化加剧，投资重心更加向需求具备长期支撑力的热点城市聚焦

一线城市：一线城市市场需求旺盛，但因实施的疫情防控措施严格，延缓了需求入市节奏，与其他级别城市相比，市场规模反弹幅度相对平缓。预计下半年一线城市房地产投资、新开工将保持较高热度，销量逐步恢复。

二线城市：二线城市人口规模突出，近几年为强化竞争力，城市积极引才，其市场需求韧性更为凸显，下半年二线城市市场规模具备持续恢复的基础；另一方面，鉴于人地挂钩制度的实施将进一步为热点城市房地产市场发展拓展空间，预计下半年房企投资重心将继续向热点城市聚焦，尤其是东部发达城市群中的热点城市。

三四线城市：部分城市需求已存在透支，加之2020年棚改力度进一步减弱，需求持续性较弱，下半年销量或将存压，房企投资也将较为谨慎，开工或保持调整。

趋势五

改善型需求加速释放，产品持续迭代升级，物业服务行业较快发展

从30个城市住宅项目销售套数占比情况来看，2020年1-5月，120-144平米、144-200平米之间和200平米以上的改善型产品销售套数较2019年均有所增多，居住需求不断升级。根据最新中指百城居民置业意愿调查结果显示，6月，近四成受访者表示短期购房需求为换房改善，改善型需求占据重要地位。此外，受当前城市居民居住特征影响，各类置业群体也更为偏好三居类中大户型产品，此类产品需求占比为44％，明显高于其他类型。预计随着疫情影响不断减弱，市场换房需求仍存较大释放空间，且在限购等政策影响下，部分购房者更倾向选择一步到位的产品，中高端项目成交占比有望继续上升。

另外，受住房居住属性回归及疫情的加速刺激作用影响，产品内部功能区域划分合理性、小区配套、产品健康理念的体现等产品关键因素对置业决策的影响力凸显，进而将推动行业聚焦产品的迭代升级，实现人居生活的完善发展。同时，疫情的发生也为物业管理服务行业的发展提供了难得的机遇，加速刺激了物业服务需求的释放。我国存量房规模较大，物业管理服务行业发展空间可观，房企在物业板块的布局，或将重构未来房地产行业的竞争格局。

参考资料：

中指研究院：2019年中国房地产市场总结及2020趋势展望

楼市分化加剧，房企疯狂打折！金九银十或成为买房抄底好时机？

过去10年，楼市中关于未来房价涨跌问题争论从未停止过。究其原因，主要是由于房价上涨过快，房地产的造富功能带富了一批人，也让更多的家庭面临更大的经济压力。时至今日，争论仍未停止。有人认为未来房价会继续大涨，因为房地产是最重要的经济支柱，同时也是许多地方的财政收支来源。但也有人认为未来房价会大跌，原因在于当前楼市整体需求已经不多，并且当人人都知道炒房能够赚钱的时候，则说明靠投资房产赚钱已经行不通了，没有人愿意做高位接盘侠。

事实上，通过最近几年楼市调控的大趋势也能看出，投资房产的门槛在不断提高，炒房的利润空间也在不断压缩。相关数据显示，今年上半年，热点城市调控次数超过250次。进入下半年不久，北京、上海、成都、杭州等核心城市同样迎来了多轮调控，控制楼市平稳发展。不知道大家有没有发现，许多专家学者与商业大佬都发表过对于房价的看法，尽管看法不尽相同，但没有一种观点是认为未来房价会出现“大涨”或“大跌”。比如前首富王健林在某次访谈节目回答关于未来房价走势看法就表示：“你去看看各个城市，现在有多少房子了，房价如何还用说吗？”。

原因很简单，平稳发展才是市场所需，如果房价继续大涨的话，会加重刚需买房负担，进一步导致实体经济边缘化，降低百姓消费能力。如果房价出现大跌，对于已经买房的家庭来说是一笔损失，可能导致“抛售潮”出现，银行坏账大量增加，对于经济发展同样有着剧烈冲击。由此可见，判断未来房价不能简单从“大涨”或“大跌”来讨论，而是取决于城市的发展，以及楼市的发展趋势。 目前来看，短短5天内，高层态度3大“反转”？5大房企联合降价，风暴向全国蔓延。

1、央行再次明确：坚持“房住不炒”推动金融、房地产同实体经济均衡发展

7月22日，中国人民银行表示， 近年来我国加快建立健全房地产金融管理长效机制，“三线四档”规则试点房地产企业核心经营财务指标明显改善，银行业金融机构房地产贷款、个人住房贷款集中度稳步降低。 作为房地产长效机制中重要的组成部分，今年楼市调控主要针对“金融”层面出台了两大新规，其一是对于开发商设立的“三道红线”，其二是对于银行设立的“限贷令”。

目前来看，新规起到了十分显著的影响。作为资金密集型企业，很多房企都存在“三高”的问题：高负债、高融资、高周转。主要原因是为了多赚取利润，房企一味拍地建房，不仅哄抬了土地价格，还造成了大量库存积压问题。与此同时，房企自身的资金链十分脆弱，一旦出现问题断裂，对于购房者来说将会产生难以估量的损失。限制房企负债比后，意味着不能随意拍地建房，而是通过让利的方式多销售房产来增加变现，对于刚需来说也是一个机会。

2、住建部对城市“定位”的改变：楼市迎来“参考价”时代，开启“房价问责”模式

7月22日，住建部专家提出，今后要对房地产调控不力，进而导致房价过快上涨的城市问责。虽然是7月份提出，但行动却早已在前。相关数据显示，今年住建部已经约谈北上广深、成都、杭州、无锡等12个核心城市后，又约谈了银川、徐州、金华、泉州、惠州，将房价上涨过快的城市纳入了房地产市场监测重点城市名单。相较于金融调控，对于城市“定位”的改变影响将更加深远。

3、央媒发声敦促改变投机行为

很多业内人士都认为今年将会是楼市的分水岭，主要有三个方面的原因。其一是楼市调控十分密集、针对性强。其二是调控力度很大，改变了城市新房与二手房市场的“定位”。其三则是官方媒体的发文频率，进入今年下半年后，许多央媒都发表了对于楼市走向的看法观点，比如7月26日新华网发文指出，留住人口的主要因素是保证生活成本和提供公共资源，千万不能忽视低收入人群的生活需求。

与此同时央媒经济日报更是多次发文提及房地产市场。7月底发表的《缓解新市民和青年人住房困难》一文中，提到了大力发展房屋租赁市场、推广保障性住房，解决新市民、青年人的住房需求问题，进一步减少住房需求问题。在《别让高房价吓跑了年轻人》中更是直言很多城市的房价过高，导致年轻人买不起房而纷纷离开。简单来说就是房价太高，亟待调整。

上文已经提到过，在“三道红线”的压力下，很多负债过高的房企只能增加现金流还债来降低自己的负债率，也就是通过多销售房子的方式来增加变现，如何多卖出去一些房子呢？当前几个头部房企给出了答案—— 根据中国经济周刊发布的数据显示，今年多家房企都做出了打折促销活动，相较1月份房价水平，万科、恒大、保利、融创中国、碧桂园都进行了降价活动，前4家房企每平米分别下降了696-5200元不等。

开发商过去的“买房送精装修”、“买房送XX”等活动已经无法吸引当前的消费者了，对于买房的人来说，只有真实地降价才能够吸引他们买房。相关数据显示当前我国房企数量约为10万家，如今连头部大房企都要适应楼市的大趋势，那么中小型的房企自然也会跟风进行一定的打折促销。因此对于刚需来说，未来或许有“捡漏”的机会，以较低的价格买到合适的房子。但对于仍然还抱有炒房投资想法的人来说，多余的房子可能要面临“无人接盘”的问题。

作者：新Sir 来源：功夫财经

2020年注定是一个不平凡的一年，一切变化都来的过于突然，把所有人的计划都打乱。

一边是经济换挡带来的阵痛，一边是多个城市的房价在资本的冬天升起一把大火，甚至竟然需要用调控手段才能浇灭。

在中国，没有任何一个市场，比楼市更加魔幻。

每个城市市场都不一样，开发商的分化也愈加明显。是经济变换了赛道，还是只是楼市进入了下一个阶段。

市场渐渐陷入陷入3个疑问。

今年房地产市场进入了冰封期？

新房市场是否会大幅降价？

“金九银十”能否成为买房抄底的绝佳时机？

买，还是不买，这个问题又开始困扰着人们。

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楼市一片惨淡？NO！

先看房地产市场的整体表现，可以用两个词来概括——淡季不淡、分化加剧。

先来看“淡季不淡”：

从房地产市场成交量来看，整体呈现先抑后扬的态势，前8个月销售额同比增速转正。

细细来看，年初本就是房企销售淡季，在整个楼市成交相对低迷的背景下，疫情来袭无异于雪上加霜，确实导致成交量的大幅下滑；

二季度疫情逐渐得到控制，房地产市场才慢慢复苏回暖，前期疫情中一些压抑需求的释放叠加LPR利率下降，成交量逐步恢复；

直到8月，商品房累计销售额96943亿元，同比增长1.6%（1-7月为下降2.1%）。

从房地产成交价格来看，8月大部分城市是属于稳中有涨的。

在70个大中城市中，新建商品住宅销售价格与上月相比价格下降的城市有9个，其余61个均为持平或者上涨，涨幅较大的城市是惠州上涨1.9%，银川上涨1.8%，锦州上涨1.4%，唐山、温州均上涨1.3%，济宁上涨1.2%，沈阳、西安、无锡、金华均上涨1.1%。

再来说“分化加剧”：

首先体现在区域和城市的发展分化愈加明显。

本来之前由于人口、交通和经济等多种因素的影响，我国房地产市场发展分化的现状一直存在，但疫情之下宽松的货币政策和财政信贷政策等因素的叠加，使得这种分化更加明显。

部分重点城市房地产市场能够很快摆脱疫情困扰，比如长三角区域市场整体恢复情况较好，土地市场热度也较高，如杭州、上海、南京、苏州、无锡、金华等城市；

部分一二线城市也出现了“开盘即售罄”、“万人摇号”等火爆场面。

而在这种局部火热的背后，一些中小城市由于资源禀赋的差异，在疫情的打击下缺少经济支撑、人才流出严重，房地产市场也面临着萎靡不振的困境。比如重庆、福州等城市成交显著回落。

而另一种分化就是房企之间的分化。

据中指研究院公布数据显示，2020年前8个月，1000亿以上超级阵营共19家，销售额增长率均值为3.7%；500-1000亿阵营房企共26家，销售额增长率均值为5.5%。

200-500亿阵营房企有34家企业，销售额增长率均值为6.4%；100-200亿阵营房企共51家，销售额增长率回正为1.3%，第四阵营共24家，销售额均值为73.2亿，同比下降8.3%。

疫情之下，大型房企资源集聚能力更强，更能把握机遇平摊风险，通过创新线上营销等模式加大销售力度，实现了销售业绩的增长。

这一点房企的销售数据便可一目了然，大型房企的销售增速率先回正。

对于中小型房企来说，疫情影响一旦面临销售不畅现金流遇阻，则可能是致命的打击，未来或将有更多的房企在市场竞争中被淘汰。

2

新房将大降价？NO！

最近吸引人眼球的莫过于“恒大全国楼盘七折特大优惠”事件。

这个事件引发大家的共鸣，一个疑问是不是真如宣传中的那么优惠力度大？第二个疑问是大家内在更关心的，这个事件所带来的后续反应，比如是否会引发其他企业也开始降价，然后引发整个行业的降价潮？

事情并没有我们看到的那么简单。

首先，大型房企的打折促销一直是乐此不疲的，2019年该房企就推出过“全国532个楼盘，闪购7.8折”。

在2020年2月份的时候也曾提出全国75折的优惠。不过最近恒大传闻诸多，也许这次7折促销是真优惠，大家可以关注下自己所在城市的楼盘，或许有捡漏机会。

网传三道红线2021年1月1日将执行，且不论传闻的真假，但是监管机构对于房企融资监管的态度是明确的，未来在融资受到限制的前提下，房企只能通过加快销售回流现金以求持续发展。

在房企负债率较高的情况下，如果房企无法通过快速销售回笼现金，资金链断裂对于企业来说绝对是致命的。

那么，大型房企的打折促销是否会引发整个行业价格的大幅下调？未必！

政策层面强调的房地产行业稳健发展，虽强调抑制房地产价格的上涨，但也也并不会希冀价格的大幅下跌，毕竟下跌也会引发动荡和恐慌，最好的结果就是控制在一定范围内。

行业层面虽然快速去化回流现金是所有企业的目的，但是并不是所有的企业都希望通过降价促销这种方式来促进销售，毕竟利润也很重要。

残酷的是，降价也不一定能有效的解决目前的去化难问题，反而有可能使开发商陷入焦灼的价格战，部分开发商甚至会因为资产缩水给融资造成负面影响。

疫情初期恒大带头75折，引发市场一片紧跟，现在恒大打出7折的策略后，消息沉入市场销声匿迹，而河南房企更是开会高调宣布不降价。

降价，是把双刃剑，不到万不得已，不会轻易使用，规模与利润的和平共增才是当前最大的追求。

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金九银十要重现了？NO！

2020年是一个特殊的年份，“金九银十”成色如何目前没有定论，九月已过去大半，其实我们从一些城市的表现也可以窥其一二。

从7月份开始，陆陆续续有不少热门城市，例如南京、深圳、宁波、杭州、东莞等城市都出现了楼市调控的现象，意在为房地产市场降温。

进入九月，成都、深圳也相继发布了最新政策：

9月14日成都发布《关于保持我市房地产市场平稳健康发展的通知》，从加强土地市场调控、支持合理自住需求、完善住房调控政策等方面出台调控政策；

9月17日深圳发布《房地产市场监管办法(修订征求意见稿)》，拟对房地产市场监管立法，二手房将建价格引导机制、租赁将建资金监管制度。

可以说2020年上半年应该算是今年调控最宽松的时候了，接下来的日子里在“房住不炒”的总基调下城市调控收紧已在所难免，从调控内容上分析，主要集中在严格执行住房限购政策，加强购房资格审核，严厉打击弄虚作假行为。

在房地产调控的高压之下，楼市的“金九银十”的成色很难令人乐观。

所以预计九月和十月的整体成交量会大概率维持在现在这样一个比较活跃的水平，很难实现在7月和8月的基础上大幅度的增长。

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行动指南

买，还是观望，是目前对人们最多的考验。

那么接下来大家只需要谨记和贯彻这三大方针二十四字真言。

1）知己知彼

房子作为大家最重要的固定资产，耗资巨大，买房大家都是慎之又慎，想要选取风险最小、最稳妥的方式。

而随着房地产行业步入深度调整期，企业变局也是飘忽不定的。

所以大家还是应该擦亮双眼，对房企的经营状况也是要有一定的了解，尤其是“三道红线”实施以后，谨防出现烂尾楼现象，造成难以挽回的损失。

小房企可能会有较低的价格以及更大的优惠，但其未来的风险也是难以把控的；

而头部房企或者是经营稳健、财务状况良好的国企和央企，虽然可能在价格方面略高些，但综合品质和风险等因素来看却是最佳的选择。切忌因小失大，丢了西瓜捡了芝麻。

2）识时务者为俊杰也

就像前面讲述的那样城市间的分化愈加明显，尤其是经历了今年的疫情后，城市间的基础设施建设、医疗保障体系、营商环境以及社区管理等方面的差异也赤裸裸的摆在了明面上，而这对于购房者的城市选择也可以说是起到了催化的作用。

在未来的城市选择上，我们还是建议选择一二线核心城市以及其周边具有发展潜力的三四线城市，不管是从城市配套还是发展空间，不管是买房自住还是投资升值，目前看来也是正确的选择。

3）严阵以待相机而动

从近期的政策调控本质来看，其实都有较为明确的限制炒房客投机需求、倾向无房家庭以及刚需购房者的政策，所以刚需购房者位于政策利好区域。

叠加2020年9月最新一期的1年期和5年期以上LPR报价均与上期持平，连续五个月按兵不动，且处于自央行建立LPR集中报价和发布机制至今的历史最低点，这对于购房者来说，无疑也是一大利好。

同时也表明了一个道理，调控挤水分，已经效果显著，市场在经历了2016年的火热之后，用了3年时间来回调、消化、稳定。

金九银十期间，尚未开盘的项目会识趣的选择一个较低的价格开盘，毕竟开盘不热销，大概率意味着，今年剩下的几个月日子不会好过，这是开发商最不愿意看到的。

而已经开盘的项目，也会想办法利用金九银十的噱头做一波冲锋。

按照以往惯例，12月份开发商冲业绩阶段，是最佳的购房日期，但是今年，开发商想的是，先活到12月。

此时开发商强烈的求生欲，恰好为购房打开了一个窗口。

所以在当前环境下，刚需购房的时机已相对比较成熟，如看到合适的房源可适时入手。